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投資心經全都漏,敢衝能停不發愁

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Photo by AlphaTradeZone from Pexels

前段時間,台股量縮盤跌,很多強勢股大跌,瘋狗(編注1)不起來,一些瘋狗新手朋友賠錢,信心不足,我講講2020年瘋狗師兄弟們的狀況,給大家感受一下(這是實際狀況,不是推測)。

2020年1月的疫情前,大部分人不會有什麼警覺心(雖然我還是有朋友預測到會很嚴重,操作得很漂亮,但不容易學),瘋狗也是,所以過年後開盤的大跌,瘋狗也是受傷減碼,然後震盪了1個月加減做,賺不到什麼錢。

3月崩盤,因為瘋狗按照紀律在前幾根就砍光,所以傷害有限,在谷底的時候,大盤差不多當年賠30%,瘋狗控制在小於-10%。

3月底美國決定瘋狂救市,正統的瘋狗沒有能力預測到這邊是底,因為當時也有很多L型復甦和第2隻腳的聲音,所以瘋狗不是像一些厲害的價投在底部滿倉幹,而是慢慢把部位加回來。

Q2(編注2)很多疫情受惠股狂飆,瘋狗很好做,所以上半年結束,對於瘋狗來說不僅回檔比別人少,也在上半年就跟大盤有一定的差距。

但8月開始到美國總統大選前很難熬,就像現在這樣,怎麼追怎麼停損。

不順一段時間就應該開始短打,不僅部位縮小,也不能期待能吃到什麼飆股,有賺就要跑,這幾個月如果績效停滯也很正常。

一直到11月選完有個突破大漲,再把部位放大,再度進入瘋狗模式,結束2020年。

IMAGE from Piqsels
圖說|平時要準備好幾個投資策略,權重按照自己的節奏調整

想當成功交易者?沒有一招永遠打天下


仔細看,你會發現貢獻瘋狗流的報酬,就是集中在行情很熱的那幾個月,其他震盪或下跌的時期,也只能跟著績效停滯,盡量守住獲利。

所以新手朋友不要期待瘋狗流會天天過年,一年中有幾個損平小虧的月份是很正常的事,主要靠的是大多頭爆賺(別人一天1%、2%的賺,你可能手上持股很多亮紅燈),還有大崩盤別人哭暈在廁所,你能即時止血。

雖然一年中還是有幾個月瘋狗很悶,但對曾是價投的我,已經很感恩了,因為價投不順起來,不是用月算的,持股像死魚短則幾季,多則幾年,都是很正常的事,可能我以前被折磨過吧,早已訓練起非常人的耐心XD,所以瘋狗的不順期對我來說很短了(如果你真的很沒耐心,那可以去練當沖或更短的周期,因為他們多空都做,那種派別練到頂,績效很穩,每月都賺錢很正常,不過缺點是要盯很緊)。

此時此刻,也瘋狗不太起來,瘋狗策略就少做,就留現金,我自己是選擇做多空Hedge(為避險、套期保值)的價投波段,多方選低檔且近期有潛在利多的標的,空方選歷史高檔的景氣循環股,因為我認為與其擺現金,不如做期望值為正的策略(身旁的價投波段大神,部位都好多億了,長年年化都還超過50%)。我的瘋狗策略就拿一點試,等到氣氛來了,我再來開啟瘋狗加速器。

說了那麼多,提醒一下新手朋友,人常常都會用近期的走勢去思考作法,但股市每一段時間的走法都很不一樣,所以在檢討時,必須把時間拉長,如果沒有程式嚴謹的模擬,那至少也要土炮的去人眼回測,揣測在各種盤勢下該怎麼做。平時要準備好幾個策略,權重就按照自己的節奏去調整,我在某一集podcast的QA有提過,一位做期貨程式交易、沒錢做到破億的年輕朋友告訴我,他光是只有做一個台指商品,就有50-100個策略,這對他們高手圈來說,這樣的策略數不算多,每個策略都會在不同的盤勢下發揮,互相cover,所以對主觀交易者來說,如果有至少3種很不一樣的策略可隨時上場,這樣在某種招忽然吃鱉的時候,才不會心態崩潰以致失去紀律。

當個成功的交易者不容易,也沒有一招永遠打天下,就是時時刻刻的去觀察調整,績效回檔也不必太挫折,都是必經之路,只要關注每個決策的邏輯,一步步去調,會更好的。

IMAGE from Piqsels

有投資成績者必有實力?主要還是比邏輯


另有新手朋友跟我說,他這幾天都怎樣怎樣做賺到錢,或者說他觀察到最近某些現象,是不是這樣做可以(例如看到某個股價走勢一直來回震盪,就覺得可不可以設個區間買低賣高就好)。

由於金融市場充滿隨機性,我自己要使用一個新策略,通常有兩種狀況,一種是經過相對嚴謹的回測,測了多年明顯有效,另一種是這是某個神人的方法,條件很複雜(例如很多短線技巧),無法量化回測,但這神人用這方法已經多年,賺了很多錢。

無論是哪一種,邏輯都要說得通,例如我們最近加入農產品期貨的交易,就算發現一個因子看起來有效,但不知道邏輯是什麼,我們也不太敢用,因為不知道這是不是剛好這10年賽到的正相關。

可能很多朋友不會寫程式,只能用第二種方法,例如我們看到巴菲特(Warren Buffett)或索羅斯(George Soros)賺很多錢,就會想學他。這樣的方法不是不行,但就是要比較謹慎,在選擇老師的門檻上,最好要拉得非常高。

市面上有很多付費的課程或訂閱,有些有實力、有些滿騙錢,新手朋友很容易無法分辨(我之前讀到一篇短線高手有寫過怎麼分辨,寫得滿好的,但我忘了連結在哪了),我自己的標準是,要看他至少5年的可證實績效,整個投資生涯至少賺到1億,這已經是很低的門檻了(事實上我主要參考的前輩們,都是白手到10-11位數的)。如果用這樣的硬標準去檢視,可能會漏掉一些潛在厲害的少年股神,但至少比較不會被騙。

當然不是說有成績的人就一定有實力,也可能運氣好;也不是說成績還沒很好的人,方法就一定不能參考,其實主要都還是比邏輯,但對於多數朋友還沒辦法在新手階段就有能力判斷的時候,上述的方式可以參考看看。

IMAGE by darshan4prajapati from Pixabay

該買加密貨幣?未知但深入瞭解有其必要


隨著2021年加密貨幣的上漲,越來越多朋友問到底該不該參與,目前以我的觀察,我會說:不一定要投資,但最好要深入瞭解。

不久前我才和一位多年的價投朋友Y聊,我們幾年前都和巴菲特一樣鄙視這「泡沫」,Y這幾個月很深入的研究以後,發現自己錯了,這趨勢真有可能顛覆一些產業,於是改變了很多原有的投資決策。

如果聽到一個潛在的大趨勢,一開始就帶有偏見的不想瞭解,就像:覺得20年前的貝佐斯(Jeff Bezos)在搞網路泡沫,你看吧,股價跌到6元,後來亞馬遜(Amazon.com, Inc)一直都不賺錢股價卻一直漲,不管啦,都是泡沫啦,然後Hold著熟悉的傳統零售,直到很久以後才發現自己錯了。

或覺得FinTech(Financial technology,金融科技)估值都好高,傳統的價值投資者看都不想看,結果Hold著熟悉的傳統銀行,之後才慢慢發現存款被搶走了、手續費都收不到了、基金也賣不太動了……

特斯拉也是另一個經典例子。這種每隔10、20年新科技顛覆舊經濟的例子不斷上演,Nokia的執行長失敗後說,我們沒做錯什麼,但不知為什麼,我們就是輸了。

區塊鏈信仰者認為未來10年這趨勢會顛覆很多行業,會影響多大我還不懂,目前還沒什麼資格分析,但我覺得深入瞭解是有必要的,不要聽別人說這都泡沫就把耳朵關起來。

我的意思並不是要買加密貨幣,而是瞭解區塊鏈技術,或只要當當看用戶就好。加密貨幣有可能你今天買進就開始走3年熊市(編注3),跟上個循環一樣(尤其是美國想要收錢),所以不要抱著太投機的心態來炒作,以為穩贏。

我沒什麼能力預測加密貨幣後市,但滲透率還很低是事實,區塊鏈技術蓬勃發展也是事實,想必也一定會革新許多行業,就算不參與,多瞭解肯定有助於避開一些價值陷阱。一起加油!



編注1:瘋狗為泛指以瘋狗流方式投資理財的人,所謂瘋狗流即是追主流股且懂得停損也敢於椎股,可同時涉獵多頭、空頭,判斷與下手速度敏捷且都能賺到錢。有別於傳統投資者心態,一旦遇停損就不敢續追,賺錢就不賣股。

編注2:台灣財報公布為每季1次,因此以Q1、Q2、Q3、Q4分列,1-3月為Q1即第1季,4-6月為Q2是第2季,以此類推。

編注3:熊市也稱空頭市場,泛指證券市場,價格走低的市場,反向則為多頭市場,普稱為牛市。930年代美國經濟大蕭條為歷史上最有名的熊市。



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關於作者|胡升鴻

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