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想賺錢就得當個投機者

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Fotoğraf sahibi form PxHere

提起「股神」多數人腦海必然浮現華倫.巴菲特(Warren Buffett),然而卻不能不知來自德國的安德烈.科斯托蘭尼( André Kostolany)。

有著「20世紀股市見證人」、「20世紀金融史上最成功的投資者之一」稱譽的他,在德國投資界地位等同於巴菲特,曾歷經二次世界大戰、徹底破產兩回,卻能屢次谷底翻身,在35歲即賺得百萬美金(1941年100萬美金約合現今台幣1億2,000萬元)可退休狀態的他卻不輕易言退,轉而走入文字世界,將其自身經驗彙整成書,其中暢銷書《這就是證券市場》(Das ist die Börse.)不但售出7國版權更改編成電影,自此寫作長達30年,經典大作《一個投機者的告白之證券心理學》(Kostolanys Börsenpsychologie: Vorlesungen am Kaffeehaustisch)更成為德國大學經濟系學生必備讀本。

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真正的投機並非無的放矢而是審慎評估


大師究竟有何祕笈,得以稱霸股市?

1906年生於匈牙利,13歲就以貨幣套利贏得人生第一筆投機財,21歲投入證券業,他是散戶投資高手,曾說,「投機者要提得起、放得下。」更提出著名公式——

貨幣+心理因素=趨勢


對他而言,所謂的貨幣就是市場資金;貨幣一如氧氣,只要充足就有機會帶動股市上漲,反之則下跌。然影響股市起落並非只有貨幣,更重要的是投資大眾的心態,即心理因素。他提及,如果投資大眾對股市持悲觀心態,無人想入場買股,可能轉而將資金投入房地產、債券或乾脆儲蓄,賺取更高利息,因此只有投資者抱持樂觀態度、市場資金(貨幣)朝正向發展,股價才有機會大漲,反之則大跌。

他也稱自己為投機人士,認為相較於投資,投機必須具備觀點、更多思考與經驗值加以判斷。常人對投機給予太多負面印象,真正的投機並非無的放矢,而是審慎評估而做出的決策,絕非盲目跟風。

以他自身為例,二次世界大戰後,戰敗的德國如一片廢墟,多數人篤定政府絕對無能償還公債,他卻以其獨有觀點,認定德國人勤奮、認真本性值得投資,因而大量購入公債,最終獲利140倍!這就是他所謂的投機需具備的觀點。而一個固執的投資(投機)者除了觀點之外還需具備金錢、耐心和運氣。

IMAGE by mohamed Hassan from Pixabay

COVID-19是利機,學習投資理財的契機


知名理財專家夏韻芬也是科斯托蘭尼信徒,她提及2003年SARS重創台灣股市和房價之際,她卻逆向思考,評估台灣投資市場體質佳、剛好有換屋需求,何不乘機「投機」買房子?不顧房仲驚詫眼光,她賣掉當時位於台北縣的舊宅,再購入台北市新屋,SARS風暴來去匆匆,她的新屋價格也順勢飆漲。

而2008年美國金融海嘯,投資人一致看衰,她獨排眾議,保留手上美國基金,不理旁人規勸,還乘機低價加購,2010年美國經濟復甦,手中基金也讓她荷包滿滿,自此感受驗證自己觀點的樂趣,更宣稱,有觀點才有財富,也如科斯托蘭尼所言,投機需要具備觀點,2年時間就是耐心,運氣當然是其中一環,並非所有人都能有機會遭逢SARS與金融海嘯。

COVID-19是否也是一個利機?也許是一個學習投資理財的契機。

科斯托蘭尼曾說,「有錢的人可以投機;錢少的人不可以投機;根本沒錢的人必須投機。」意指,有錢人不虞匱乏,閒錢當然可投機賺更多錢;錢不多人則必須更謹慎,量力而為,稍一不慎就可能賠光所有;口袋空空的人,當然得找翻身機會,投機就是絕佳方式。

你是投資者還是投機者?有錢人還是沒錢者或是錢少的人?



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